Пока рынок без остановки летит вниз, некоторые фонды недвижимости с начала года принесли более 20% дохода. Кстати, в конце сентября на бирже появился любопытный свежий ЗПИФ "Парус ТРИУМФ". 🛒Уникальность фонда в том, что это первый фонд от УК "Парус", который владеет не складской недвижимостью, а торговым комплексом в центре крупного города. Лично я сейчас с интересом поглядываю на инструменты, позволяющие диверсифицировать портфель за счет реальных активов с защитой от инфляции. 💼Что внутри фонда "ПАРУС-ТРИУМФ"? Объект фонда - торговый центр "Триумф Молл" в самом центре Саратова. При населении Саратовской агломерации в 1,36 млн человек, среднемесячный трафик ТРЦ — 450 000 человек. 🛍️Все 100% площадей "Триумф Молла" сдаются в аренду. Всего сейчас 165 арендаторов, включая Перекрёсток $X5, Henderson $HNFG и М-Видео $MVID, а также традиционные для ТРЦ магазины одежды, парфюмерия, фастфуд и т.п. Несмотря на рост маркетплейсов, оффлайн-торговля сохраняет позиции. По статистике, 68% потребителей всё равно предпочитают магазины, где удобнее выбирать и примерять. Я, кстати, тоже регулярно хожу в ТЦ - так сказать, увидеть "товар лицом"и пощупать перед примеркой. 💰Фонд регулярно получает арендные платежи, которые идут на выплаты пайщикам. С арендаторами заключены договоры с ежегодной индексацией ставки, со сроками окончания вплоть до 2036 года. В отличие от других фондов Паруса, выплаты "Триумфа" будут отличаться от месяца к месяцу, т.к. много арендаторов с разными условиями. ⚙️Параметры фонда Старт торгов состоялся 26 сентября 2025. ⛵️Про "ПАРУС", думаю, все слышали - это наверное самая известная "недвижимая" УК на Мосбирже. 25+ лет опыта, под управлением портфель из 18 объектов общей стоимостью более ₽111 млрд. У них куча складских площадей под e-commerce, а "Триумф" - первый торговый объект, упакованный в фонд. $RU000A1068X9 $RU000A108UH0 $RU000A105328 $RU000A108VR7 $RU000A104KU3 $RU000A1022Z1 $RU000A104172 ● Название: «ПАРУС-ТРИУМФ» ● Тикер: $XTRIUMF ● ISIN: $RU000A108BZ ● УК: @Parus_Asset_Management ● Цена пая: 900 ₽ ● Оценочная стоимость актива: 5,146 млрд ₽ ● Прогнозная доходность: 22,7–25,1% годовых* ● Только для квалов: да *Доходность по прогнозу УК включает в себя рентные платежи (11,8–12,8% годовых) и рост стоимости актива (10,8–12,3% годовых) на горизонте до конца 2029. 📍Страница фонда на сайте УК: https://parus.properties/funds/triumph ⚠️Подводные камни ● Ликвидность. Паи торгуются на бирже, но объемы пока низкие. Продажа по справедливой цене может занять некоторое время. Но это не спекулятивный актив, а покупка вдолгую. ● Кредитное плечо. Важной составляющей фонда является кредитное плечо на 63% стоимости под ставку КС+3% до 3 кв. 2030 года. В базовом сценарии запланировано сохранить кредитное плечо на уровне 39%. К моменту достижения целевого показателя примут решение о целесообразности дальнейшего погашения кредита/сохранении кредитного плеча. ● Комиссии УК. Включают плату за управление (10 млн в год со всех активов) и успех (10% от прибыли). Доходность спрогнозирована УЖЕ с учетом комиссий, но не забываем про НДФЛ. ● Рыночные факторы. Снижение спроса на аренду, досрочное расторжение договоров арендаторами, рост ставок ЦБ. Но подчеркну, что это главный торговый комплекс в Саратове и окрестностях. ● Только для квалов. Покупка ЗПИФа доступна не всем. 🎯Резюме Фонды PARUS — инструмент для инвестиций в коммерческую недвижимость класса А. Инвестор зарабатывает на ежемесячных выплатах (аренда) и росте стоимости пая (переоценка активов). 🛍️В данном случае это уникальный кейс для УК, а именно крупный ТЦ. Конкурентов в Саратове у него точно нет. В отличие от склада, такую недвигу нельзя относительно быстро и дёшево построить на любой площадке. 📈Обгонит ли ЗПИФ доходности по вкладам и облигациям? Возможно. Но, на мой взгляд, не это главное. Основное преимущество - это диверсификация вложений, которая добавляет в портфель самый фундаментальный и надёжный класс активов - недвижимость. ❤️Подписывайтесь, у меня много интересного! #sid #фонды #Недвижимость #Обзор #зпиф