КАК ДЕЛА У НЕФТЯНИКОВ? Вышли отчёты за полугодие всех нефтяных компаний РФ. Знаю, что у многих в портфеле они есть, поэтому дам своё мнение по каждому. ☝️Предупрежу, всех нефтяников рассматриваю как дивидендные фишки без потенциала роста добычи, кроме Роснефти. Если ОПЕК+ продолжат послаблять ограничения - выиграют все более менее одинаково. Иллюзий у меня нет. $SIBN (Газпром нефть). Прибыль 2кв упала до ₽57,8 млрд на 66% г/г. Такими темпами Р/Е перевалит за 10, а пока на уровне 8. Дивиденд за 1п25 рекомендовали ₽17,3 на акцию, это 3,28% дивдоходности. Смысла держать по таким ценам не вижу. $TATN (Татнефть). Рекомендовали ₽14,35 дивов, это 2,2% доходности, хотя были деньги доплатить ещё, возможно в конце года добьют ростом пэйаута до 8% суммарной доходности. Р/Е≈7. Дороже только Газпромнефть в секторе. $LKOH (Лукойл). Лукойл среди остальных выглядит интереснее. Во-первых, компания, хоть и на +/- хаях, но сделала байбэк на 13% капитализации (считайте, все акционеры получили дивиденд 13%, но без необходимости платить НДФЛ). Хоть сейчас эти деньги на кармане и не звенят, но акции погасят и доля каждой акции в прибыли вырастет. Во-вторых, компания по нашим расчётам должна будет выплатить за 1п25 года ₽380+ (5,8% дивдоходность). Это, конечно, не 8-11%, как на распродажах мобилизации, но сильно лучше 2-3% у остальных в секторе. А суммарная доходность за год (дивы + байбэк) дотянет до 22% - совсем неплохо! Но компания тоже страдает от текущего курса, чистая прибыль полугодия упала в 2 раза. $ROSN (Роснефть). Компания заработала за квартал В 5 РАЗ МЕНЬШЕ, ЧЕМ ГОД НАЗАД! Дивиденд за полгода ₽11,6, что даёт 2,5% доходности. И в отличие от коллег по сектору, дивы Роснефти выиграют от девальвации не сразу! Сначала будет бумажный убыток от переоценки долга, из-за которого дивиденды вряд ли превысят 5-6% за год. Р/Е в районе 7. –––––––––––––––––––––––––––– Прямо сейчас на наших глазах происходит девальвация рубля. Если мы придём куда-то выше ₽90/$, то в нефтянке начнут вызревать первые идеи. ☝️А пока я не понимаю людей, держащих Татнефть, Роснефть или Газпромнефть. Чего Вы ждёте? Впереди ещё 1-2 слабейших квартала, а значит и мизерные дивиденды. Боитесь убыток зафиксировать? В таком сценарии есть риск увидеть рост $LKOH и не поучаствовать в нём, когда начнётся девальвация( Считаю, лучший нефтяник в моменте - ЛУКОЙЛ. Хоть идеи прямо сейчас нет, всё может измениться вместе с курсом. Если чешутся руки взять что-то под девальвацию - лучше его🤝 P.S. $SNGS тут не разбираю, т.к. это уже давно не классическая нефтяная компания, а инвест фонд с 2 или 3 позициями - бакс, если не обменяли, юань и рублёвые депозиты) выйдет отдельный пост по компании на днях!