Вчера Фосагро $PHOR - крупнейший производитель минеральных удобрений, подтвердил планы по утверждению стратегии-2030 (по развитию мощностей компании на ближайшие пять лет) до конца года. В этом свете мы решили разобраться в перспективах Фосагро. Начнем с самой стратегии-2030. Она предполагает укрепление лидирующих позиций компании на стратегически приоритетном российском рынке и ключевых зарубежных, прежде всего, в странах БРИКС. Более того, заложенные в стратегии меры предусматривают увеличение производства агрохимической продукции на 16% до 13.7 млн тонн / год к 2030 г. Наконец, по заявлениям руководства, Фосагро планирует следовать существующей дивидендной политике с ежеквартальными выплатами, что является позитивным фактором. 🔔Как дела у Фосагро сейчас? Во-первых, по итогам 1П2025 Фосагро показали сильные операционные и финансовые результаты. Так, объем производства вырос на 4% (г/г) до 6.12 млн тонн, выручка составила 298.6 млрд руб. (+23.6% г/г), а скорр. EBITDA - 115.3 млрд руб. (+50% г/г). Долговая нагрузка при этом существенно снизилась - до 1.25x по чистый долг / скорр. EBITDA. Во-вторых, нужно отметить благоприятную конъюнктуру рынка удобрений и повышательный ценовой тренд на нем.Так, например, индекс цены фосфата диаммония (US GULF NOLA DAP) с начала года достигал максимумов в $805 за тонну (+38% с начала года), а сейчас продолжает находится на высоких уровнях. Аналогично обстоят дела с индексом цен на моноаммонийный фосфат (US GULF NOLA MAP Index). При этом фосфаты занимают наибольшую долю в выручке Фосагро, что делает компанию явным бенефициаром текущей ситуации с ценами. Более того, некоторые эксперты ожидают, что цены останутся высокими и в 2026 г. на фоне отсутствия нового предложения и невысокого уровня переходящих запасов на основных рынках. Таким образом, сейчас Фосагро отличается сильной фундаментальной картиной благодаря улучшению конъюнктуры рынка и сильным результатам. Более того, наращивание выпуска продукции в рамках долгосрочной программы развития создает дополнительный потенциал роста для компании, а в ее бумагах присутствует дивидендный фактор. Поэтому Фосагро является нашим фаворитом сектора удобрений.