Летом российские компании опубликовали отчеты за первое полугодие 2025г. Высокая ключевая ставка и сильный рубль ударили по прибыли большинства эмитентов. Но есть компании, которые оказались в особенно плохом положении😱. Критический уровень долга, миллиардные убытки и туманные перспективы - их проблемы вряд ли решатся в ближайшие годы☹️. В этой статье я расскажу о ТОП-5 худших акциях, которые лучше не держать в портфеле. 🪨Мечел$MTLR 🔻Добыча угля рухнула на 28% 🔻Чистый убыток взлетел до 27.5млрд р (в 2 раза больше, чем в прошлом квартале), прибыли нет 🔻Долг почти в 9 раз превышает годовую прибыль Почти все деньги компании уходят на выплату процентов банкам, а на развитие и поддержание бизнеса ничего не остаётся. Из-за этого падает добыча, а вместе с ней и прибыль. Проблемы усугубляются санкциями и низкой ценой на уголь. Что дальше❓ Государство пытается помочь рассрочками по налогам, но пока рубль не подешевеет, а цены на уголь не вырастут, Мечелу будет крайне тяжело. 🛴ВУШ Холдинг$WUSH 🔻Выручка и прибыль упали на 15% и 64% соответственно 🔻Компания ушла в убыток почти на 2млрд р 🔻Долговая нагрузка выросла ВУШ столкнулся с ростом расходов и гигантскими тратами на обслуживание долга (проценты выросли в 2 раза). Плюс компания пострадала от сбоя мобильного интернета во втором квартале. Что дальше❓ Снижение ключевой ставки ЦБ - это хорошая новость для ВУШ, так как кредиты станут дешевле. Но главные проблемы - жёсткая конкуренция и отрицательный денежный поток, они никуда не денутся даже при улучшении ситуации в экономике. 🏧М.видео$MVID 🔻Продажи упали на 12% 🔻Чистый убыток 25.2млрд р (почти в 2 раза больше рыночной капитализации компании 16млрд р) 🔻Проценты по долгам съедают всю прибыль Компания тратит на проценты столько же, сколько зарабатывает с продажи товаров! Чтобы привлечь покупателей в условиях высокой конкуренции с маркетплейсами, ей приходится тратить огромные деньги на акции и скидки, что ещё сильнее бьёт по прибыли. Что дальше❓ Все ждут допэмиссии, выручку от которой компания планирует направить на погашение долгов (что в целом, не лучшее применение денег инвесторов). Но даже после сокращения долга акцию нельзя будет назвать привлекательной, фундаментальные проблемы останутся. 🪓Сегежа$SGZH 🔻Выручка и операционная прибыль обвалились на 22% и 84% соответственно 🔻Чистый убыток вырос в 3.5 раза Сегежа, которая продаёт лес и бумагу за рубеж (в основном в Китай), страдает со всех сторон - низкие цены на пиломатериалы, слабый спрос на бумагу и упаковку и крепкий рубль делает её продукцию менее выгодной для иностранных покупателей. Что дальше❓ Компания уже провела допэмиссию, чтобы снизить долг, и расходы на проценты должны уменьшиться. Но это не решает главной проблемы - падение цен и слабый спрос на продукцию и пока он не восстановится, улучшений ждать не стоит. 🚕Делимобиль$DELI 🔻Прибыль упала на -34% несмотря на рост выручки. 🔻Компания показала рекордный убыток в 1.9 млрд р. Затраты на ремонт, страховку, проценты по кредитам на покупку машин растут быстрее выручки. Из-за высоких ставок компания тратит на обслуживание долга огромные деньги. Свободных денег нет, поэтому долг только копится. Что дальше❓ Компания надеется снизить долговую нагрузку, но это будет очень сложно без резкого падения ставок ЦБ. Пока драйверов для роста котировок нет. Заключение Все эти 5 компаний объединяет одна беда - огромные долги😡 Снижение ключевой ставки ЦБ станет для них облегчением, но не решит всех проблем. Эти акции не стоит держать в портфеле, потому что их котировки не показывают восходящей динамики, а о дивидендах можно забыть на долгие годы🤨 К слову, в моём портфеле💼 их нет (скрин⬆️ из сервиса учёта инвестиций) и приложения СБЕР инвестор). Надеюсь, в ваших тоже❗️ Ну а в следующей статье, по просьбе подписчика, я составлю диверсифицированный дивидендный портфель всего на 100 000р - именно с такого набора бумаг я бы сам начал инвестировать прямо сейчас. Не пропустите😎