Только недавно мы прожарили $MVID в "Эшелонах", показав, как компания из лидера рынка скатилась в долговую яму. Но новости не заканчиваются — и у нас снова есть повод для обсуждения. ❗️ Ритейлер объявил, что исполнительным директором операционной «М.Видео» стал Владислав Бакальчук — бывший совладелец Wildberries. Ирония судьбы: именно маркетплейсы, включая WB, добили классический ритейл электроники. Теперь человек, стоявший у их истоков, будет пытаться его спасать. 📉 На фоне этой новости акции пошли вниз. Инвесторы явно сомневаются, что новая фигура, особенно с таким бэкграундом, способна переломить тренд. Что еще нового у компании? 1️⃣ JD.com планирует выкупить контроль в немецкой Ceconomy AG (владелец MediaMarkt и Saturn), а та держит 15% «М.Видео-Эльдорадо». Если сделка закроется, JD косвенно станет акционером российской сети. Для «М.Видео» это шанс подтянуть логистику, IT и ассортимент китайских брендов, хотя пока всё выглядит как далекая перспектива. 2️⃣ Совет директоров обсуждает перевод допэмиссии из закрытой подписки в открытую. Напомним: в мае акционеры уже занесли 30 млрд ₽, и казалось, вопрос закрыт. Но теперь компания явно ищет больше капитала. Для миноритариев это означает дополнительное разводнение долей. 3️⃣ Есть и позитив: доля собственного маркетплейса в онлайн-продажах впервые достигла 10% в августе. Правда, в «онлайн» компания записывает даже покупки в офлайне через планшет консультанта. Но динамика всё равно есть. В структуре спроса лидирует крупная бытовая техника — рост по ключевым категориям в 1,5–2 раза при падающем рынке. ❓ Что это значит для инвесторов. Назначение Бакальчука — скорее символический ход: человек с опытом в e-commerce может придать ускорение цифровизации. Но фундаментальные проблемы бизнеса это не решает. Компания продолжает тонуть в убытках и долгах. Допэмиссия лишь размоет долю миноритариев, не меняя сути. Для консервативного инвестора М.Видео — это всё ещё «лотерея»: ставка на то, что новые акционеры и менеджмент смогут переломить тренд. Пока же компания живёт "от вливания к вливанию". $RU000A109908 $RU000A10BFP3 $RU000A106540