В сентябре выпусков опять набралось много. Поэтому первую часть публикую сегодня, а вторая выйдет уже в начале октября. ⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облиг с точки зрения их доходности "в моменте". Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры. 📊Заодно в таких подборках актуализирую информацию об объеме размещения и об итоговом купоне. Сегодня смотрим облиги, которые вышли на рынок в 1-й половине сентября 2025. *Конечно же, не ИИР* Поехали! 💎СИБУР 1Р8 (USD) ● ISIN: $RU000A10CMR3 ● Объем: 400 млн $ ● Номинал: 100 $USD000SMALL ● Купон: 6,65% ● Выплаты: 12 раз в год ● Погашение: 08.08.2030 ● Рейтинг: AАА от АКРА и Эксперт РА 👉"Долгоиграющий" долларовый выпуск от главного нефтехим-монстра страны. Я участвовал в первичке и отхватил себе 10 бумаг, а также у меня есть позиция и по предыдущему бакс-выпуску СИБУР 1Р3 $RU000A10AXW4 . На мой взгляд, вполне достойный вариант, чтобы припарковать кэш под долларовую ставку. 💎Новые технологии 1Р8 (фикс) ● ISIN: $RU000A10CMQ5 ● Объем: 1,5 млрд ₽ ● Купон: 17% ● Выплаты: 12 раз в год ● Погашение: 24.08.2027 ● Рейтинг: А- от АКРА и Эксперт РА 👉"Прозрачный" по параметрам двухлетний фикс с неплохой доходностью от относительно крупной компании из околонефтяного сектора. Напрягает только, что при росте долга у НТ практически обнулилась чистая прибыль. У меня самого в портфеле есть 2 других выпуска. $RU000A106PW3 💎Газпром 3Р19 (CNY) ● ISIN: $RU000A10CP52 ● Объем: 5 млрд ¥ ● Номинал: 1000 $CNY000SMALL ● Купон: 6,4% ● Выплаты: 12 раз в год ● Погашение: 30.08.2027 ● Рейтинг: AАА от АКРА и Эксперт РА 👉Недлинный "прозрачный" юаневый выпуск от ещё одного сверх-надежного гиганта $GAZP, но с довольно вялой доходностью. Подойдет тем, кто переживает за судьбу рубля на горизонте ближайших двух лет. 💎Балтийский лизинг П19 (фикс) ● ISIN: $RU000A10CC32 ● Объем: 10 млрд ₽ ● Купон: 17% ● Выплаты: 12 раз в год ● Погашение: 27.08.2028 ● Рейтинг: АА- от АКРА и Эксперт РА ❗️Амортизация: по 33% от номинала в даты выплат 12 и 24 купонов, 34% при погашении. 👉3-хлетний фикс с неплохой доходностью от старейшей универсальной ЛК. Картину портит амортизация. Также смущают опережающий рост процентных расходов и рост клиентских неплатежей. Но маловероятно, что такому мощному игроку (ещё и находящемуся в залоге у ПСБ) позволят обанкротиться. 💎ГТЛК 2Р10 (флоатер) ● ISIN: $RU000A10CR50 ● Объем: 25 млрд ₽ ● Купон: КС+250 б.п. ● Выплаты: 12 раз в год ● Погашение: 30.08.2028 ● Рейтинг: AA- от АКРА и ЭкспертРА ❗️Амортизация: по 25% от номинала в даты выплат 27, 30, 33 и 36 купонов. 👉Ещё один 3-хлетний лизинговый выпуск, на этот раз с плавающим купоном. В условиях дефицита качественных флоатеров, я бы рассмотрел добавление его в портфель как более рискованную альтернативу ОФЗ-ПК. Но не забываем, что ГТЛК держится исключительно за счёт бюджета. 💎Норникель 1Р14 (USD) ● ISIN: $RU000A10CRC4 ● Объем: 850 млн $ ● Номинал: 100 $ ● Купон: 6,4% ● Выплаты: 12 раз в год ● Погашение: 26.08.2029 ● Рейтинг: AАА от АКРА и Эксперт РА 👉Качественный длинный долларовый выпуск, в этом случае от главного цветного металлурга страны $GMKN . Я также участвовал в первичке и взял сразу 15 бумаг с целью валютной диверсификации портфеля. Итоговая купонная доходность разочаровала рынок, поэтому сейчас облиги можно купить даже дешевле. 🎯Подытожу По итогам размещений в 1-й половине сентября, отобрал 6 свежих выпусков облигаций, которые мне кажутся наиболее интересными с точки зрения оптимального соотношения риск/доходность. Получилось ассорти: 2 фикса, флоатер, 2 выпуска с привязкой к доллару и ещё один - к юаню. Можно скомпоновать свой облигационный портфель таким образом, чтобы быть готовым к любому развитию событий. Флоатеров на первичке выходит мало, зато расширяется выбор валютных выпусков. 🦥Во 2-й половине сентября также много интересных размещений, которые я обязательно разберу. 🔔Подписывайтесь и заходите в профиль, у меня много интересного!❤️ #sid #топ_облигаций #профит_оцени #Облигации #хочу_в_дайджест