Норникель $GMKN отчитался за II квартал — производство падает, но цены взлетают. Разберем, можно ли заработать на этом дисбалансе. 📊 Ключевые цифры ▫️ Никель +9% кв/кв (45 тыс. т), но -7% г/г ▫️ Медь -5% (104 тыс. т) → переориентация на экспорт ▫️ Палладий/платина -11-13% в объемах, но +30-40% в ценах 💰 Почему прибыль может удивить? ✅ Цены решают все: - Палладий $1,100/унция (+35% с начала года) - Никель $22,000/т (+18% за квартал) ✅ Слабый рубль = бонус: - 70% выручки в валюте → если рубль упадет до 100/$, EBITDA вырастет на 15-20% ⚠️ 3 главных риска 1️⃣ Санкции: ЕС может запретить импорт российского никеля 2️⃣ Китайский спрос: замедление экономики КНР → падение цен 3️⃣ Логистика: перевозки в Азию дорожают 📌 Что делать инвесторам? 🔹 Короткий срок: играть на отскоке (если рубль ослабнет) 🔹 Средний срок: ждать отчет (проверить реальную маржу) 🔹 Долгий срок: инвестировать от дивидендов и восстановления показателей 💡 $GMKN — ставка на слабый рубль и высокие цены на металлы. Вы бы купили его сейчас?