Наконец решил запилить обзор на БПИФ, которого я сам нахапал в портфель в последнее время ОЧЕНЬ много. 👌Шик фонда в том, что в то время как отдельно каждая долларовая облигация стоит ~1 тыс. $ или минимум 100$, БПИФ $SBCB позволяет участвовать в этом празднике жизни по 1400₽ за пай. Но есть и другие нюансы, которые необходимо знать инвестору. 💰О фонде SBCB ETF Биржевой фонд SBCB - старейший в своем роде на Мосбирже. Он начал торговаться ещё в марте 2021 и до 2023 г. назывался "Российские еврооблигации". После февраля 2022 г. часть еврооблигаций в фонде оказалась заблокирована, и позднее заблокированные активы были переданы в отдельный ЗПИФ. Сейчас в фонде только квази-валютные локальные бонды с привязкой к $, т.е. все выплаты внутри фонда осуществляются в рублях по курсу ЦБ. Это исключает инфраструктурный риск, связанный с иностранной валютой. 🎯Фонд активно управляемый. Управляющие фондом реинвестируют все поступающие доходы от купонов, что по идее должно постоянно увеличивать стоимость активов фонда. 📉Однако за последние 1,5 года фонд показал нулевую доходность. Предположу, что причины - отрицательный рост доллара, "грамотность" управляющих и, конечно, комиссии УК. Справедливости ради, за 1 год фонд SBCB вырос на 7%, тогда как его основной конкурент ($TLCB от Т-Банка) вообще ушел в минус на 0,2%🤦‍♂️ 📊Состав фонда 👉На сентябрь 2025 в фонде около 40 облигаций российских компаний с привязкой к доллару США, в том числе из числа доступных только квалам. ТОП-10 позиций фонда выглядел так: ● $RU000A10A869 Минфин России 2028-ЗО - 8,6% ● $RU000A10C3M0 Атомэнергопром 1Р6 - 8,1% ● $RU000A10AXW4 СИБУР Холдинг 1Р3 - 7,7% ● $RU000A105A87 Совкомфлот 2028 - 6,2% ● $RU000A10B3Z3 Евраз Финанс 3Р3 - 4,9% ● $RU000A10BGH8 Акрон 1Р8 - 4,9% ● $RU000A107EL8 НЛМК ЗО26-Д - 4,2% ● $RU000A107VV1 МКБ ЗО-2026-02 - 3,7% ● $RU000A10B7J8 ФосАгро 02-03 - 3,6% ● Полюс ЗО28-Д- 3,6% 💼На многие из этих облигаций я делал обзоры, а некоторые (Атомэнергопром, СИБУР, Акрон) также держу в своем портфеле в "чистом" виде. ⚙️Параметры фонда ● ISIN: RU000A1000Q6 ● УК: Первая (Сбер) ● Тип активов: облигации РФ ● Валюта активов: $USD000SMALL ● Валюта торгов: рубль ● Цена пая: ~1400 ₽ ● Комиссия фонда: 0,9% ✅Плюсы фонда ● Цена пая - 1400 ₽. Можно собрать хорошо диверсифицированный рюкзак из валютных облигаций совсем недорого, в то время как одна отдельная квази-долларовая облига стоит сейчас не меньше 8000 ₽. ● Налоговая льгота на купоны. По российскому законодательству, БПИФы не платят налоги на поступающие в фонд купонные выплаты. Т.к. купоны полностью реинвестируются обратно в фонд, эти "лишние" деньги будут продолжать работать на прирост стоимости пая. ● Экономия времени. Не нужно тратить время на отбор и покупку отдельных валютных облигаций, а также на их ребалансировку и отслеживание новостей по каждой компании. ⛔️Минусы фонда ● Комиссия УК - до 0,9%. Для фонда на облигации - многовато. При средневзвешенной доходности активов внутри фонда порядка 6-7%, около 1/7 от прибыли придётся отдавать за управление. ● Отсутствие денежного потока. Все купоны реинвестируются, поэтому никаких "живых" денег от облигаций инвестор получать не будет. В то время как инвесторы в отдельные облигации радуются регулярным выплатам с привязкой к валюте. ● Активное управление. В фонде регулярно происходят ребалансировки по усмотрению УК, и далеко не факт, что они будут влиять на доходность в позитивную сторону. 🤔Резюме от меня Фонд может подойти инвесторам, которые хотят диверсифицировать активы по валютам без покупки отдельных облиг. Главный плюс фонда в том, что он обеспечивает хорошую диверсификацию по квази-долларовым бондам за небольшие деньги. Основные минусы - комиссия и не вполне прозрачное управление. 💼Лично я в ожидании постепенной девальвации сделал ставку именно на этот фонд с целью экономии времени и получения макс. диверсификации по локальным баксовым активам. Держу SBCB в портфеле как хедж против ослабления нац. валюты. 🔔Подписывайтесь и заходите в профиль, у меня много интересного!❤️ #sid #фонды #usd #SBCB #сбер