Только ленивый не рассказывает о том, как рубль будет слабеть. В принципе, это утверждение не лишено смысла, и аргументы вполне здравые: доходности в рублёвых инструментах снижаются, нефть дешёвая, продажа валюты экспортёрами больше не обязательна, да и исторически крепким рубль бывает эпизодически. Хорошее ли сейчас время для покупки валютных облигаций? Вероятно, что да, поэтому при уверенности в росте курса доллара можно посмотреть в сторону замещающих и квазидолларовых облигаций. Аналитики из Финуслуг как раз сотворили подборку, посмотрим. Разделил их на несколько блоков, так как не все они одинаковые. ⚠️ — отметил, где нужно быть внимательнее. В Финуслугах указали как доходность ТКД, так что вышло мракобесие, которое я исправил. Стодолларовые облигации Самые народные валютные облигации, номинированные в рублях, с низким номиналом. Тренд последних двух лет. Чаще всего короткие. Осторожнее с Полипластом (нарастил очень большую долговую нагрузку) и с выпуском Норникеля, там put-оферта. Про Инвест КЦ не уверен, не смотрел ни разу, но доходность как бы намекает. По остальным выпускам всё окей, доходности небольшие. Полипласт П2Б3, ⚠️A- ISIN: $RU000A10B4J5 Номинал: $100 Доходность: 10,49% Цена: 105,19% Купон: 13,7% ТКД: 13,07% Выплат в год: 12 Погашение: 11.03.2027 Инвест КЦ 1Р1, A ISIN: $RU000A10BQV8 Номинал: $100 Доходность: 10,81% Цена: 104,18% Купон: 12,05% ТКД: 11,56% Выплат в год: 12 Погашение: 19.06.2028 Евраз Холдинг 3P03, AA+ ISIN: $RU000A10B3Z3 Номинал: $100 Доходность: 6,19% Цена: 104,96% Купон: 9,49% ТКД: 9,04% Выплат в год: 12 Погашение: 08.03.2027 Сибур 1Р03, AAA ISIN: $RU000A10AXW4 Номинал: $100 Доходность: 6,07% Цена: 109,85% Купон: 9,61% ТКД: 8,75% Выплат в год: 12 Погашение: 02.08.2028 Новатэк 1Р3, AAA ISIN: $RU000A10AUX8 Номинал: $100 Доходность: 6,09% Цена: 107,89% Купон: 9,40% ТКД: 8,68% Выплат в год: 12 Погашение: 27.02.2028 НорНикель 1P10, AAA ISIN: $RU000A10BQU0 Номинал: $100 Доходность: 4,44% к оферте Цена: 102,67% Купон: 8% ТКД: 7,82% Выплат в год: 12 Погашение: 10.05.2030 (⚠️put-оферта 05.06.2026) Замещённые Тут у аналитиков что-то сломалось, они выбрали суборд Альфы с привязкой к US TREASURIES и длинный выпуск Газпрома (он окей), а потом ещё и два перпа… Ну, наверно копирайтер выбирал. Альфу стоит брать только с пониманием рисков. Альфа-Банк ЗО850, AA+ ISIN: $RU000A108Q29 Номинал: $1000 Доходность: 8,04% Цена: 101,7% Купон: ⚠️ US TREASURIES + 4,546% ТКД: 8,29% Выплат в год: 2 Погашение: 15.04.2030 Суборд: ⚠️да Газпром Капитал ЗО34-1-Д, AAA ISIN: $RU000A105A95 Номинал: $1000 Доходность: 6,52% Цена: 113,79% Купон: 8,625% ТКД: 7,56% Выплат в год: 2 Погашение: 28.04.2034 Замещённые перпы (бессрочные) Бессрочные облигации (перпы, вечные) имеют высокие риски из-за отсутствия срока погашения и особенностей выпуска. Эти бумаги сочетают риски, присущие всем облигациям, а также особые факторы, связанные с ⚠️отсутствием обязательного погашения. Подойдут только тем, кто реально понимает риски и разбирается в этих инструментах. Совкомбанк Т101, AA/AA- ISIN: $RU000A107L82 Номинал: $1000 Доходность: 10,61% к оферте Цена: 100,3% Купон: 11,61% ТКД: 11,58% Выплат в год: 4 Погашение: нет (⚠️call-оферта: 07.02.2030) ВТБ ЗО-Т1, AAA ISIN: $RU000A1082Q4 Номинал: $1000 Доходность: 13,49% к оферте Цена: 80,2% Купон: 9,47% ТКД: 11,81% Выплат в год: 2 Погашение: нет (⚠️call-оферта: 06.12.2025) Вот такой вот классный списочек, но с подводными камнями. Лично у меня есть несколько стодолларовых выпусков, а из замещающих только Газпром Капитал. Вы как, валютные котлетеры и туземунщики, какой процент портфеля держите в валютных инструментах? Или да ну их? #Облигации