Вчера российский рынок показал самое настоящее драматическое падение. Индекс Мосбиржи в моменте терял 4,5%. Что-то очень похожее на маржин-коллы мы увидели в самых ликвидных голубых фишках — Сбер $SBER, ВТБ $VTBR. Паника охватила весь рынок, падали все: и слабые фундаментальные истории, и крепкие компании без долга, с растущими дивидендами. Причин может быть несколько: • Во-первых, российские власти, по сути, признали, что импульс после встречи на Аляске полностью исчерпан. • Во-вторых, консенсус аналитиков по ставке, судя по всему, сойдется на ее сохранении. 🔍Пожалуй, самая интересная причина может быть в другом. По рынку прошли слухи о том, что некоторые брокеры предлагают своим клиентам обменять замороженные иностранные акции на российские. Здесь речь идет о голубых фишках, которые учтены в иностранном контуре. Это и Сбер, и Газпром $GAZP, и ЛУКОЙЛ $LKOH, и другие крупнейшие компании. Проще говоря, во всем этом процессе брокер обменивает бумаги, и клиент получает акции российских эмитентов, которые сразу может продать на Мосбирже. ➡️Разумеется, это создаст дополнительное давление, продажи будут в любом случае. Насколько это правда, мы узнаем позднее. Где остановка у индекса и откуда черпать позитив? Техника говорит, что на IMOEX имеются локальные уровни поддержки 2540 и 2500 пунктов. А совсем глубокая поддержка — на 2420, оттуда индекс 20 декабря вырос на 9% после того, как ЦБ оставил ставку неизменной. После такой мощнейшей свечи, которая была вчера, получить мгновенный разворот практически невозможно за исключением аномальных ситуаций. 🔔Пока что позитива на рынке практически нет: в геополитике улучшений нет, ЦБ, вероятнее всего, не будет спешить со снижением ставки. Но бумаги постепенно приходят на интересные уровни. Уж точно интересен банковский сектор: Сбер, ВТБ, Т-Техно $T. Металлурги продолжают коррекцию и скоро придут к точкам потенциального входа. Про нефтянку также есть, что сказать. В ближайшее время напишем подробнее. Вывод. Полностью распродаваться в акциях нет смысла. Мы видим смысл «резать» позиции в фундаментально слабых компаниях — Мечел $MTLR, АФК Система $AFKS, Сегежа $SGZH и другие. Перекладываться либо в консервативные инструменты, либо в фундаментальных «крепышей» ─ Сбер, ВТБ, пару историй из нефтянки, Ленэнерго $LSNGP, ИКС-5 $X5. Тем не менее, рынок сильно перепродан. Любая позитивная геополитическая новость моментально переоценит все вверх, эмоции остынут, инвесторы успокоятся.