Кирилл Чуйко

Календарь корпоративных событий в секторе металлургии и добычи на IV квартал 2025

2 октября в 13:00

Наш взгляд на ключевые корпоративные и макроэкономические события и публикации

ЮГК: новый мажоритарий в компании — что ждать миноритарию?

1 октября в 16:53

Анализируем три сценария развития событий и учитываем риски в целевой цене

Закрываем идеи «Лонг ЮГК» и «Лонг ЮГК / Шорт АЛРОСА»

30 сентября в 17:41

Тактические факторы пока берут верх

Открываем идею «Лонг ЮГК» в ожидании роста добычи и высоких цен на золото

16 сентября в 09:14

Ожидаемая доходность 15–20% на горизонте 3-х месяцев

Открываем парную идею: Лонг ЮГК / Шорт АЛРОСА

11 сентября в 16:23

Ожидаем спред 15% за три месяца

Закрываем парную идею Полюс против Норникеля со спредом 23%

26 августа в 15:57

Идея хорошо отработала, все катализаторы реализовались

Подтверждаем парную идею: Полюс против ГМК Норильский никель

5 августа в 16:44

На фоне геополитики ждем еще плюс 7–8% до конца августа

Южуралзолото: возобновляем покрытие после пересмотра

16 июля в 16:08

Теперь «Позитивно» смотрим на Южуралзолото с целевой ценой 0,86 руб. на акцию, но есть риски

Начать инвестировать легко

Откройте счет и пополните его с карты любого российского банка. Достигайте целей с решениями от БКС, которые подходят именно вам

Открыть счет

ООО «Компания БКС» — Лицензия No 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

Закрываем идею в акциях ММК тактически: катализаторы могут реализоваться лишь к осени

4 июля в 15:25

Фундаментально идея остается рабочей

Южуралзолото: помещаем акции на пересмотр после иска Генпрокуратуры

3 июля в 11:00

Пересмотр и отзыв целевой цены позволят нам получить больше информации и провести анализ возможных исходов (сценариев) для миноритариев

Среднесрочные тренды

26 июня в 11:48

Потенциал перетока в акции на падении ставки ЦБ может быть преувеличен, показал опрос

Сдержанно смотрим на российские акции, у инвесторов тоже слабые ожидания.

Подтверждаем парную идею: Полюс против ГМК Норильский никель

23 июня в 16:47

Идея уже заработала 11,3%, ждем еще 8–10% до начала августа
Торговые войны давят на котировки металлов из корзины Норникеля
Ирано-израильский конфликт повышает интерес к золоту как безопасной гавани
Оценка акций Норникеля все еще выглядит аномально высокой

Сталевары по-прежнему смотрятся слабо — подтверждаем «Негативный» взгляд на сектор

10 июня в 15:52

Цены на сталь сильно отстают от показателей предыдущих трех лет
Стройсезон не спасает, погрузка черных металлов на сети РЖД падает
Ждем падения спроса на сталь в 2025 г., второй год подряд

ТМК переходит на единую акцию и присоединяет восемь подконтрольных обществ. Что делать миноритарию?

2 июня в 15:30

ТМК и восемь ее «дочек» переходят на единую акцию
Миноритарным акционерам восьми «дочек» и ПАО «ТМК» предложат выкуп или обмен на акции ТМК
Если миноритарии ПАО не согласны, они могут предъявить бумаги к выкупу по средней цене за 6 месяцев
Если доля акций ТМК в свободном обращении упадет, то ликвидность ухудшится

Подтверждаем идею «Шорт ММК»

2 июня в 13:03

За месяц идея заработала 6%, ждем еще 5–10% к концу июля
Разрыв внутренних цен на сталь с мировыми на рекордном уровне, ждем коррекции к августу
Падение стальных котировок ударит по прибыли ММК

Подтверждаем парную идею: Полюс против ГМК Норильский никель

14 мая в 17:16

За полтора месяца идея заработала 5,7% — ждем совокупный спред 10% до конца июля
Акции Норникеля по-прежнему выглядят аномально перегретыми по мультипликатору P/E — даже ослабление рубля не сделает цену акций более обоснованной
Геополитическая неопределенность будет поддерживать аппетит к золоту — позитивно для Полюса

Новости

7 мая в 15:04

Авария на фабрике Мечела — как это отразится на производстве угля?

Авария не кажется значительной — пожар был на складе фабрики (300 кв.м.) и уже ликвидирован
Наш базовый сценарий — приостановка до месяца, стресс-сценарий — 3 месяца простоя (12% выпуска)
У нас «Негативный» взгляд на Мечел — низкие цены на уголь и высокая ключевая ставка давят на финансы компании

Открываем идею «Шорт ММК» — ждем падения цен на сталь в РФ

30 апреля в 12:24

Премия внутренних цен на сталь к мировым котировкам не оправданно высокая — 16%
Ждем, что российские цены на сталь к августу снизятся на 10–15%
Наибольший удар придется на прибыль ММК, ждем падения котировок

Среднесрочные тренды

30 апреля в 12:24

Как отыграть падение внутренних цен на сталь. Взгляд аналитиков

Текущая премия внутренних цен на сталь к мировым достигла максимальных 16% против 4% в среднем
Сталь в мире подешевела на 3–6% с начала года, ждем, что на горизонте 3–4-х месяцев котировки стали в России упадут на 10–15%
Ожидаемое падение цен на сталь можно отыграть через короткую позицию в бумагах ММК, который больше других ориентирован на российский рынок

АЛРОСА: план Б — алмазодобытчик рассматривает покупку новых золоторудных активов

9 апреля в 13:36

Глава АЛРОСА Павел Маринычев 8 апреля дал интервью телеканалу «Якутия 24»
Он рассказал, каким видит будущее отрасли, от чего зависит решение по дивидендам и в какие проекты планирует инвестировать компания
Ключевые моменты интервью — в нашем отчете

Полюс: снижаем целевую цену после дробления в 10 раз, улучшаем взгляд

27 марта в 08:29

Снижаем целевую цену акций Полюса в 10 раз до RUB 2 200 после дробления 1 к 10
Торги бумагами Полюса после проведения сплита возобновятся 27 марта 2024 г.
После недавней коррекции в бумаге улучшаем взгляд до «Нейтрального», так как повысились потенциал роста и избыточная доходность

Рынок алмазов: искусственные бриллианты продолжают завоевывать сердца. Что это значит для АЛРОСА?

18 марта в 10:24

Появление лабораторных бриллиантов навсегда изменило ювелирный рынок. Подтверждение тому — смена в предпочтениях покупателей
Мы не видим признаков выхода алмазно-бриллиантовой отрасли из кризиса в ближайшее время
Против АЛРОСА играет целый ряд факторов — подтверждаем «Негативный» взгляд на бумагу и идею «Шорт Алроса»

Рынок стали: США вводят пошлины на импорт металла. Кто из российских сталеваров окажется в плюсе?

10 марта в 12:30

США не в первый раз вводят пошлины на импорт стали — аналогичное решение принималось в марте 2018 г.
Как и в 2018 г., после объявления импортных пошлин цены на сталь в США резко рванули вверх, на других рынках динамика была ровной
Мы проанализировали, как тарифные ограничения отразятся на российских сталеварах